Q2 2023 Sprouts Farmers Market.

Vamos a relatar como le fue a la empresa TOP #2 de mi portafolio, a continuación detallaremos los números y el motivo por el cual al cierre del mercado ha caído un -8%, tras presentar los resultados.

✅ Ingresos $1.7 mil millones de dólares, un aumento del 6% con respecto al Q2 del 2022.

✅ Ventas en las tiendas del 3,2%.

✅ EPS por acción $0.71, un aumento del 24% en comparación con el Q2 del 2022.

✅ Abrieron 6 nuevas tiendas, hasta la actualidad cuentan con 391 tiendas en 23 estados. Como se viene anunciando desde el año pasado, Sprouts está cerrando aquellas tiendas grandes que proporcionan más CAPEX (gastos de capital) y están abriendo tiendas más pequeñas reduciendo el nivel de CAPEX, para este trimestre cerraron 10 tiendas. 

✅ Efectivo y equivalentes de efectivo $259 millones de dólares y un saldo de $175 millones en su línea de crédito renovable de $700 millones de dólares.

✅ Efectivo de operaciones $295 millones.

✅ Gastos de capital o "CAPEX" $93 millones de dólares.

✅ Recompraron $1,4 millones de dólares (esta empresa en un futuro será privada, es una caníbal), una inversión de $50 millones de dólares, para ajustar las recompras descontamos SBC "Sock-Based Compesation" de uno $9 millones, obtenemos una inversión real de $41 millones de dólares ajustados.

✅ FCF ajustado $193 millones de dólares para este trimestre, un 11% en relación con las ventas.

✅ SBC/FCF representan el 4% en relación con el free cash-flow generado.

✅ FCF por acción $1.87 dólares. 

Perspectivas para el resto del año 2023.

• Crecimiento en las ventas entre 5% a 6%.
• Crecimiento en las tiendas entre un 2% al 3% (este Q2 crecieron un 3,2%).
• EBIT ajustado entre $378 millones a $390 millones de dólares.
• EPS diluidos ajustados por acción entre un rango de $2.68 a $2.76.
• Planean abrir 30 nuevas tiendas para finales de este año.
• Gastos de capital $190 millones a $210 millones de dólares.

Q3 2023.

• Crecimiento en tiendas de un dígito.
• EPS ajustadas diluidas por acción $059 a $0.63.

Pero estas eran las estimaciones por el consenso de analistas:

• Ingresos: $1.687.33 mil millones de dólares solo superó estimaciones un +0.77%.
• EPS:  $0.63 y Sprouts registró $0.71 dólares por acción, batiendo expectativas un 11.82%.

Desde mi punto de vista, Sprouts presentó buenos resultados, muy sólidos, la verdad, presentaron resultados en línea y esperan seguir creciendo entre el 5% al 6% sus ventas anualmente, como lo han venido haciendo, siguen con el plan de abrir tiendas nuevas, pero con el nuevo formato y siguen con el plan de cerra tiendas grandes con el antiguo formato, cabe recalcar que el mercado no le gustó que solo superara estimaciones de analistas en un 0.77% ajustadas, pero superó EPS en un 11% con respecto a las estimaciones, la empresa sigue creciendo al mismo ritmo con que lo ha venido haciendo, lo más importante es que las ventas por tiendas siguen creciendo por los rangos que dice la directiva y este trimestre crecieron 1% más de lo que tenían establecido la junta directiva.

Hay dos noticias que salieron de Sprouts Farmers Market,

1. Sprouts se hará cargo de la antigua ubicación de Bed, Bath Beyond en el extremo de Río Rancho, en la ciudad de Enchated Hills, Estados Unidos. Fuente: https://www.bizjournals.com/albuquerque/news/2023/08/01/sprouts-farmers-market-enchanted-hills.html.
2. El CFO Lawrence se jubilará a finales del año 2023. Así que la empresa deberá buscar su reemplazo para 2024, es la única noticia mala que veo la verdad, pero no es tan grave. Fuente: https://investors.sprouts.com/news/news-details/2023/Sprouts-Farmers-Market-Inc.-Announces-Retirement-of-Lawrence-Chip-Molloy-as-Chief-Financial-Officer/default.aspx.

Valoración de servilleta.

Para finales de 2023, la empresa espera obtener unos EPS entre $2.68 a $2.76 dólares por acción, agarremos el número más bajo $2.68 para ser más conservadores, si lo multiplicamos por su PER medio histórico de 16x nos da un precio objetivo de $42 dólares la acción un rendimiento desde los precios actuales de $35 dólares del 20% en menos de un año (al cierre la empresa cayó de $38 a $35 dólares por acción).

DISCLAIMER: toda la información ofrecida en el presente documento tiene un carácter informativo y no representa una recomendación de compra (artículo 63 de la ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores). Antes de invertir en una cuenta real, es necesario tener toda la información adecuada para una decisión de compra o venta. 

¡Gracias!.

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